■本报记者 张炜

　　凭仗二季度以来净值的年夜涨，QDII的业绩让人另眼相看，在收益率上直逼A股市场基金。据天相投资的统计，停止9月21日，9只QDII基金今年以来匀称收益率到达47．69％，而同期A股主动偏股基金单元净值增加49．95％。

　　以上投摩基础金公司旗下的产物为例，停止9月23日，作为QDII的上投亚太下风基金，近来6个月的净值增加率为52．74％；而作为海内A股市场股票基金的上投摩根中国下风基金、上投摩根阿尔法基金、上投摩根内需动力基金、上投摩根中小盘基金，近来6个月的净值增加率分别为27．01％、21．71％、23．39％、19．33％。

　　银行系QDII的显现异样不逊色。停止9月24日，中银新兴市场（R）今年以来的单元净值增加了39．85％。停止9月21日，工商银行"东方之珠"一期今年以来的单元净值增加了31．94％。

　　今年"虎落平阳"的QDII，在今年可以异军突起，与海内外股市显现的差异有很年夜干系。上证指数虽反弹至3000点阁下的地位，但出现了较为重要的"恐高症"。理想上，借着经济回热势头而反弹的股市，并非只要A股市场。停止9月25日，上证指数今年以来的涨幅是55．91％，而恒生指数的同期涨幅是46．13％。

　　比较从两者的涨幅，沪市胜出一筹。但是，上证指数8月份从3400多点摔落，让外洋股市年夜有厥后居上之势。7月份以来，道琼斯产业指数的累计涨幅为14．42％。受美股鼓励，恒生指数的同期涨幅达14．39％。比拟之下，8月份年夜跌21．81％及9月份反弹3000点受阻，致使上证指数7月份以来的跌幅为4．09％。

　　一涨一跌，致使QDII与A股基金近3个月的业绩出现天地之别。若比较近来1个月、3个月的业绩显现，QDII清楚跑赢A股基金，跑赢幅度年夜于两者近来6个月的差异；若比较近来1年的显现，则A股基金胜出QDII。再以上投摩基础金公司旗下的基金为例，停止9月23日，上投亚太下风基金近来1个月的涨幅为7．93％，上投摩根中国下风基金、上投摩根阿尔法基金、上投摩根内需动力基金、上投摩根中小盘基金分别是0．23％、－0．86％、－0．60％、－6．33％。

　　QDII收益率"犹豫不前"，与其投资战略的调解有很年夜干系。跟着外洋市场回热，QDII遍及由今年的减仓变为今年二季度以来的加仓。上投亚太下风基金一直连结高仓位，今年二季度末的股票持有比重高达89．99％，今年三季度末减至79．80％，今年二季度末从头增加至87．22％。银行系QDII的仓位也赓续提高，据称，兴业银行"举世理财2号港股基金宝"1至2月股票仓位仅维持在10％至25％，7月底已晋升至68％。中银新兴市场