戎马未动，"粮草"先行。

就在股指期货正式推出前的各项准备义务有条不紊地向前推进时，为提防和应对股指期货推出后年夜概出现的跨市场危害，新的羁系架构逐步浮出水面。

本报记者得知，中国证监会已经建立"股指期货市场羁系和谐小组"，以完成信息共享和跨市场和谐羁系。跨市场团结羁系协作轨制的重要内容包括：信息交换机制、危害预警机制、共同危害控制机制和团结盘问拜访机制等。其目标是提防市场危害，维护市场动摇运转，保证现货和期货市场康健和谐生长。

与此同时，1月11日，一位羁系层人士指出，除新建立的和谐小组外，期货市场正本已建立起来的五位一体羁系框架也将在股指期货推出后继承发挥感化，这五方分别是：证监会构造、派出机构、期货生意所、监控中央和期货业协会。

"（这五方）实施统一向导、共享本钱、各尽其职、各负其责、慎密亲密协作、合力羁系的羁系义务机制。"上述人士说。

跨市场羁系

在现在的羁系框架中，"若何提防和化解展开股指期货生意后年夜概出现的跨市场危害"是焦点内容，相干各方将以"职责明白、分工协作、信息疏浚、机制健全、考究实效"为准绳。

本报记者获得的信息显现，股指期货市场羁系和谐小组以证监会相干分担向导为组长，组员包括证监会各营业部分、沪深生意所、中金所、中国期货包管金监控中央公司、登记公司等。

上述羁系部分人士默示，此小组在股指期货的准备期间发挥了重要而积极的感化。跟着股指期货的推出，期货一部等焦点部分的感化将更加凸起，同时基金部、机构部也将统筹和谐相干机构介入股指期货等相做事件。

与此同时，包括上交所、知交所、中金所、登记公司和监控中央在内的"五方"签订的股票市场和股指期货市场跨市场羁系协作系列协议也将正式发挥感化。

五方签订的协议包括：股票市场与股指期货市场《跨市场羁系备忘录》、《跨市场羁系信息交换操作规程》、《跨市场羁系反操作操作规程》、《跨市场羁系突发事变应急预案》。

这些协议的重要内容是，构建包括信息交换机制、危害预警机制、共同危害控制机制和团结盘问拜访机制等在内的股票市场与股指期货市场跨市场团结羁系协作机制。

中国证监会主席助理姜洋曾在协议签订现场指出，在股指期货的准备历程中，不论是中国证监会拟定的相干配套法规照旧中金所拟定的营业划定例则，都将提防和化解跨市场危害作为一项极度重要的内容予以思量。

前述靠近羁系部分人士默示，股指期货推出期近，中国证监会将增强指导、和谐，敦促五方在各自职责范围内及时接纳有效的团结羁系步伐，提防并及时查处跨市场操作、底细生意等守法违规活动，确保股指期货生意的顺遂推出和动摇运转。[page]



中金所"重担在身"

作为承当场内金融衍生品生意的场所，中金地点严控市场危害方面将责任重年夜。

依照现在已有的危害控制方面的划定例则，中金所将同时细密监视期货、现货市场的运转状况，一旦市场出现极度情况，将接纳包括危害警示轨制、强行减仓轨制、强行平仓轨制等在内的一种或多种危害控制步伐，及时警示和化抒难害，谨防市场操作活动的发作。

中金所之前公布的《危害控制管理办法》（收罗意见稿）划定，中金所将经由历程限仓轨制、年夜户陈说轨制、包管金轨制、涨跌停轨制来范例市场的正常运转。

一位介入过中金所培训的期货公司人士通知记者，中金所风控系统现在看，确实是一个细密的团体，它除了在完成通俗期货市场的风控功用以外，还更凸起了跨市场羁系的意义，而这也正符合金融期货区别于商品期货的特别需求。

"金融资产的活动性要远远好于年夜宗商品，这会对金融期货羁系的苦守提出更高要求，同时金融期货与现货之间存在慎密的联系干系性，与商品期货比拟，二者之间更随便相互影响，因此在羁系期货市场的同时，必需慎密亲密跟踪现货市场的运转状况。"该期货公司人士以为。

在市场预警方面，中金所的《危害控制管理办法》收罗意见稿划定，当出现下列气象之临时，中金全部权发出危害警示通知布告：期货价钱出现极度；期货价钱和现货价钱出现较年夜差距；会员或投资者涉嫌违规、违约；会员或投资者生意存在较年夜危害；以及生意所认定的其他情况之一。

在会员和投资者的管理方面，若出现会员或投资者生意极度、持仓极度、资金极度或涉嫌违规、违约等情况时，生意全部权约见指定的会员高管人员或投资者谈话提醒危害，或要求会员或投资者陈说情况。