虽然股市低迷，但保险资金投资渠道放宽的信号“频亮”，使已经一度鸣金出兵的投资连结保险加速回回市场。1月初以来，友邦人寿、瑞泰人寿、金盛人寿分别在上海、北京、广州推出了新一代的投连险，另有多家保险公司亦酝酿推出投连险产物。

　　投资渠道放宽使投连险升温

　　几年前，投资连结保险曾吸引了年夜量投保人，但很快就因理想的“低收益率”与代庖署理人宣称的“高报答”南辕北辙而遭到市场热闹，以致在2001年年底及2002年年末出现年夜面积的退保风潮。投连险在厥后的2年一度陷进低谷。

　　近来，广州、上海、北京三地寿险公司不谋而合地推出了从头计划的投连新险，重如果受保险投资渠道放宽的政策驱动。今年10月中国保监会和中国证监会团结公布了《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》后，现在各年夜保险公司已在密锣紧鼓地加速直接进市的义务。投资连结保险设立的投资账户不但多了直接进市这个新的渠道，并且进市比例自立决议。该办法第十六条中明白划定，保险机构投资者为投资连结保险设立的投资账户，投资股票的比例可高达100％。

　　今年10月中国人夷易近银行公布6年来首次加息，保险业遍及预期中国已进进加息周期，而投连险的投资渠道重要会合在投资证券基金、银行协议活期存款、债券等本钱市场工具，而根据历史履历，本钱市场投资工具与通货缩短同向转变，且快于通货缩短的上升。因此，从耐久来看，投连险具有精良的提防通货缩短危害的感化，在加息周期分外受喜爱。

　　投资收益的不确定性很年夜

　　可是，即便是大胆推出投连险的三家保险公司亦提醒客户，保险投资渠道的放宽，是机遇和挑衅并存，在增加了投资收益率年夜概性的同时，也加年夜了保险投资的危害。

　　值得重点指出的是，股市今年年夜概出现的不确定性和动摇性，会加年夜进市资金的投资危害。新年伊始，各年夜券商和基金公司宣布的2005投资战略陈说都默示，跟着股票估值的国际化，中国股票市场存在一定的下降压力，个股分解会加剧，年夜年夜都个股仍年夜概继承下跌，只要多数个股具有投资代价(即所谓的“二八现象”乃至“一九现象”)，这对投资人的选股目光和投资本领提出更高的要求。

　　毕竟上，因为2004年沪深股市显现欠安，全部153只证券投资基金今年几乎全线盈余，总盈余额达15.8亿元，从而直接拖累了投资连结保险的业绩。克日最新出炉的统计数据显现，2004年12月末，9只投资连结保险共20多个投资账户有6成账户价钱下跌，而跌幅居前的年夜多是重要投资于证券基金的进取型、生长型的账户。

　　有“专家理财”之称的证券基金亦难逃股市下跌的危害，保险公司作为股市老手今年将面临更重要的磨练。新投连险往后无论是直接进市或是经由历程购买基金直接进市，其投资收益的不确定性仍旧很年夜。

　　只相宜有闲钱的中产人士

　　可以说，投连险从耐久看能抵挡通货缩短，但短期内证券市场的动摇难以意料。不少保险专家都曾宣布不雅观点，以为在中国现有的投资情况下，分外是在股市没有做空机制时，实在不相宜年夜范围移植发作于泰西的投资连结产物，相反只相宜面向特定人群在一定范围内销售。

　　瑞泰人寿、金盛人寿有关担当人默示，新推的投连险目标已锁定在手中有闲钱的中产人士，他们有危害认识，亦宁愿答应中长线投资。

　　瑞泰人寿总裁曾冬漉以为，在成熟的本钱市场，股市下跌，投连险的销售反而会增加，但因为中国投连险方才起步，所以还需要对投资者举行深进的教诲，让他们年夜白投连险是一种长线投资，最好能活期赓续地投资。

　　据悉，新投连险是在中国保监会出台有关新划定后推出的，信息吐露更为范例，力求让客户年夜白危害和收益都要自己承当。记者特地翻看了保险公司体例的投连险产物仿单，发明仿单中几乎均列出几张表格，写明在投资收益率为多少的情况下，客户昔时的保单代价若何。但记者要提醒投保人，这种申明仅是一种预测，只具参考性，理想情况年夜概与之相背叛——仿单上写收益率10％，理想投资所获收益率年夜概连5％都不到，而当中的盈亏都是由保户来承当的。

　　不外，无论若何，投连险扩展了都会居夷易近理财工具的选择范围。（南方日报）