据上海证券报 　就在中国央票利率罕见上升惹起全球财经媒体的极年夜关注之际 ，美国和英国两年夜经济体仍然在悄悄地继承推进"量化宽松"。



　　英国央行7日在例会后公布，维持利率在历史低点稳定，同时连结现有的2000亿英镑（3180亿美元）资产收买计划稳定。前一天，美联储的集会纪要显现，决议计划者上个月还在讨论要不要继承扩展量化宽松范围。申明师以为，思量到失业率高企、经济苏醒仍不稳定等身分，东方重要经济体仍会继承实施超宽松的货泉政策。"债券天王"格罗斯乃至以为，美联储要到2011年才会加息，这对股市来说应是"利好"。

　　英国央行维持利率稳定

　　经由两天的集会后，英国央行昨日公布冗长声明公布，继承维持基准利率在0.5百分的历史低点稳定。央行亦默示，要继承推进范围2000亿英镑的资产收买计划。在老例利率工具用尽后，英国央行从今年3月开始购买英国国债和大批公司债，以安慰经济。

　　上述决议并无任何意外之处。上个月接受路透盘问拜访的50多位经济学家同等以为，英国央即将在本月的例会上按兵不动，同时连结量化宽松范围稳定。欧洲股市和外汇市场昨日并未对英国央行的决议做出清楚反响反应。

　　巴克莱本钱的经济学家海耶斯以为，英国央行现在处于一种进退失落据的地步。一方面，政府估计将来几个月经济情势会有所改进，但同时又对年夜概出现的重年夜下行危害心存担心。

　　本周的数据显现，英国的银行放贷出现上升，同时产业活动在2009年第四季度规复增加。不外，英国经济仍面临赤字高企、消耗低迷等诸多窒碍。一些人以为，英国在今年下半年之前不会加息。[page]



　　申明师以为，下个月的议息集会将至关重要，因为届时央即将掌握今年第四季度的GDP和通胀等数据。

　　欧洲央即将在本月14日召开议息集会，业界遍及估计，该即将维持利率在1.0百分的程度稳定。路透盘问拜访显现，欧洲央行年夜概维持现有利坦白至今年第四季度。昨日早些时候，韩国央行公布了2010年货泉政策陈说。该行亦默示，思量到经济增加仍存在很高的不确定性，政府将继承维持宽松的货泉政策。自２００８年１０月份开始，韩国央行年夜幅降息３．２５个百分点，将利率降至2百分的历史低点。

　　美思量扩展量化宽松范围

　　此前一天，美联储公布了上一次议息集会的纪要文件，其中吐露了政府希看进一步扩展量化宽松的意向。在今年１２月１５日至１６日的近来一次例会上，美联储决议继承将联邦基金利率维持在零至０．２５％的低位稳定。那时美联储对经济近况作出了更为悲不雅观的评价，并在声明中明白了会在明年终撤出部分经济融资步伐。

　　如果说美联储上个月的议息声明一度激发了市场关于尽快加息的猜测，那么最新公布的集会纪要则通报了出了更为恍惚的信号。[page]



　　在12月16日会后的声明中，美联储加进了一项新内容，即关于在明年按计划加入部分紧急融资步伐的表述。这一段笔墨一度让良多人以为，政府是在发出"加入"的初期信号。但6日公布的议息纪要文件却显现，不少决议计划者仍对经济苏醒放心不下，并探讨了能否要进一步扩展量化宽松的范围。

　　文件显现，美联储官员在上月的集会上讨论了如果经济放缓，能否扩展并耽误资产购买计划，并获得了多位决议计划者的赞同。

　　"一些委员留意到，年夜概需要在将来的某个时候，经由历程扩展资产购买范围并耽误收买计划至第一季度之厥后供给更多的政策安慰，尤其当经济远景和典质存款市场恶化的时候。"文件写道。

　　美联储在2008年12月将利率降至零区间后，就开始接纳量化宽松步伐，即收买国债和典质债券。根据计划，美联储将在3月底之前购卖代价1.25万亿美元的典质存款支撑证券（MBS）。另一范围为3000亿美元的国债购买计划已经在2009年10月结束。

　　文件显现，失业市场疲软照旧美联储的心头年夜患，他们估计失业率"在相称一段期间内"将居高不下。美国今年11月的失业率仍在10百分的高位。

　　美国加息要到2011年？

　　瑞银以为，美联储在前一次例会上探讨了推出更多安慰政策的年夜概性，这有些出乎意料。而Decison经济公司的申明师卡里则默示，集会记实流显露的信号较预期更加温和，这表明政府对经济远景仍然连结盛大立场。[page]



　　申明师还留意到，在上一次集会上，联邦公开市场委员会只要一位委员提出，希看缩减资产收买的范围。对此，卡里以为："这表示，隔断美联储加息或是思量加息，另有很长一段时候。"

　　全球最年夜债券基金PIMCO的首席投资官格罗斯6日在接受CNBC采访时默示，他以为美联储今年全年都不会加息。因为产出缺口仍然较年夜，同时焦点通胀率在将来12个月乃至24个月都趋于下行，别的，失业率在一段时候内仍然年夜概维持在10百分阁下的高位。

　　格罗斯还告诫政府不要急于结束量化宽松步伐，因为美国经济状况还不敷稳当，缺乏以接受年夜量安慰性步伐的撤出。他默示，美国和英外货泉政府及政府今年向经济系统注进了数万亿的活动性，如果这些步伐如期撤出，年夜概给金融市场带来动乱。

　　彭博针克日对73名申明师的盘问拜访显现，美联储今年第三季度年夜概将联邦基金利率调升至0.5百分，年底行进一步伐至0.75百分。现在美国的利率为零至0.25百分。但瑞银本周称，估计美联储最早今年上半年就会开始加息，该行称，美联储在4月份开始年夜概继承按兵不动，但在6月份会开始办法，将利率上调至0.5百分。（记者 朱周良）