董事必需每年向股东供给一份书面陈说。它不但陈设了公司的重要运营活动，并且必需在年底把公司这一年的业绩和财政情况清晰地向股东展现。如果董事以为某项营业的将来生长情况会影响公司，他必需指出以获得股东的关注。

董事持股

年报必需把每个董事所直接持有的股权份额或长处相干公司的股票数量论述完整。任何股票期权或其他向董事提供认购股份机遇的计划都必需加以吐露，隐性股份方案也必需吐露，因为这些方案可以使董事们获得与股价变动相干的收益。

运营与财政的评价

在英国，管帐原则委员会(ASB)精益求精管帐尺度和赓续改进在年报中关于公司运营活动和业绩的信息吐露的质量。1993年，该委员会发起上市公司在年报中供给一份运营与财政评价陈说，这份陈说与美国要求上市公司报告的管理评价与申明陈说(MDA)陈说相类似。

运营与财政评价陈说已在2003年更新，要求公司运转中的分外信息来支撑并增强管帐考核。这不但要求一系列的数据，更要求对公司运营活动的讨论和评价。它的目标不但在于供给一份历史评价，而是“匡助利用者使用董事们对运营情况的申明来评价将来的公司业绩”，为公司现在运转情况或将来短期运转情况供给一份评价。这份评价最好包括该公司经营业务的三部分，目标、总体计划和它的理想业绩与财政状况。同时，它应该符合以下要求：

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 简练、明白和易于了解；

 只包括对投资者具有匿伏重要性的事变；

 必需客不雅观、公平、有条不紊地把事物的利害两方面反应出来；

 参考对前期报表的评价；

 讨论运营活动面前隐含的趋势和各方面身分；

 确认将来年夜概对公司运营发作影响的事变、趋势和其他不确定身分；

 在财政年度末之后发作的年夜概影响运营的重要事变的细节。

一份运营财政评价陈说还包括很年夜都字、图表和比例以支撑不雅观点，以及申明这些数字是若何影响年报中的财政账户并确保这些比例都获得准确的注释。一个重要的准绳是这些信息都是可以比较的，或与上一年度比较大概与其他类似的公司比较。管帐政策的任何转变对所报道的运营和财政账户的影响都必需清晰的注释。财政申明一个关键的法则是“当你有疑问时，你必需自己处理疑问”。不要用任何现有的图表或比例作为申明基础，除非你对这些数据的来源和精确性相称自大。

形式数据

劈面临不确定、蹩脚的业绩或需要掩躲这份蹩脚业绩、乃至敲诈时，董事频频在给股东陈说中利用形式数据。他们使用与公开的管帐申明体例不符合的权衡尺度制造关于运营情况新的权衡体例。如果你在一家公司业绩评价中看到“调解”、“名义”或“根基”如许的字眼，请你鉴戒。一个典范的例子便是在利钱、税收、折旧和摊销之前的收进(EBITDA——见第七章)。一个在吐露的损益表中丧失落的公司董事在陈说公司业绩时居然陈说了正的EBITDA的数据。如果董事选择了不合于正式财政数据体例体例大概并不平从公认管帐原则，需要对其有一个清晰的注释。

与非专业人员相干的公司战略

对运营与财政评价陈说(或管理评价与申明陈说)的钻研是了解一家公司很好的起点。因为这个陈说不含有任何专业词汇或术语，因此通俗易懂。如果陈说中含有如各种财政杠杆和每股收益率等数字或比率，那么这些比率必需与吐露的财政报表中的相干内容相联系。

每年的运营与财政评价陈说都会吐露过往运营活动和业绩，并对公司的将来生长举行预测。如果理想与这些陈说的差异很年夜，需要在接上去的一年加以申明。它不但需要关注正面动静，还要关注负面动静，正如良多总司理在年报中做的那样。

运营与财政评价陈说还必需与管帐政策声明相联系，报告叨教公司因报表体例政策的窜改而带来的窜改。

公司不该该在运营与财政评价陈说中吐露公司计划，但可以讨论对公司业绩发作影响的将来运营趋势以及将来事件。

后见之明

后见之明是唯一一种可以使财政申明和投资计划完竣完好的办法。当重年夜事变发作几天后，每团体都可以清晰地描绘所发作的事变以及其对公司和股价的影响。

将年报评判成无用的文件是一个简朴的事变，有良多公司在吐露表面精良的年报数月之后就倒闭了。如果没有误报或敲诈活动的话，从事厥后看，有足够的证据证明董事是不称职的，但是这种批驳都涌向了审计人员，缘故原因在于他们没有在股东丧失落投资之前发明题目并提醒股东留意。