文/郦锡文

　　笔者近期加入了中国投资无限责任公司为部分控股企业董事构造的到中欧国际工商学院的培训,内容重如果:上市公司的财政管帐管理,董事会与公司管理等。为期3天的培训课程上去,笔者从这场“贪吃盛宴”中获益匪浅,感触熏染颇深。分外是传授们的一些切身了解和授课规语,更令我印象深入。

　　财政管帐也能发明代价

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　　丁远是中欧国际工商学院的管帐学传授,善于国际管帐、财政管帐、财政报表申明、公司管理等多方面的钻研,现在还兼任海内多家上市公司的自力董事,可以说是一名理想知识和理论履历都极度丰硕的专家。在教学财政运作和企业代价课程中,他提出了一个不雅观点:财政不但是一种技能,并且照旧一种社会建构。一同头,笔者对这一结论认识还比较恍惚,跟着丁远传授对安徽、广东两个上市公司案例举行进木三分的理会,笔者年夜白了为什么会有5-3=8如许有悖数学知识的原理,正本这便是财政运作的魅力。在进一步的申明中,笔者还年夜白了管理管帐与财政管帐的区别,稳当管帐体例与保守管帐体例的差异及利用缘故原因,管帐选择具有灵活性、可调性、不完整性等知识。管帐作为一种被羁系的技能,其在信息供给者和信息利用者之间天然就具有信息不对称性,因此,作为上市公司董事会的一员,应该了解公司内部重要的管帐范围。大概我们的这种了解是不片面的大概是恍惚的,但这种恍惚大概意味着挑衅也意味着机遇。这就通知我们,作为一名董事如果不了解财政管帐的根基知识和核算体例,是很难胜任自己的义务的。

　　青蛙跳得越远危害越年夜

　　在授课中,有两位传授不谋而合地讲到了公司多元化和国际化的题目。丁远传授以安徽某酒业上市公司为例,讲了一句颇为经典的话:“青蛙跳——跳得越远危害越年夜。”这是他对该酒业上市公司的评价。该酒业上市公司,一度分开白酒主业,进进多元化运营格式,不但搞起了食物公司,还创办了旅店、塑胶公司、矿泉水厂、房地产公司、商贸公司、制药公司等,触及20多个行业。但因为运营不善和市场转变,这家一度跃升为白酒行业排名第二的明星企业,居然在短短的几年里深陷泥潭,团体从1995年完成利税近6亿元,沦落为到2004年净盈余近两亿元,高管层还因其他经济题目全部落马,公司一度陷进面临退市的重重危殆之中。可是,2007年后经由该公司新的董事会和管理层的不懈勉力,他们判断地摈弃多种运营战略,从头回回主业,回回高端产物,经由历程资产重组、资产置换、资产剥离等多种本钱运作体例,很快赢得了企业面容的答复。2009年该公司完成利润近1.7亿元,同比增加高达118百分。企业股价从2008年底的8.28元/股跃升到2010年11月的约80元/股。这个案例给笔者的启示是,企业应该往做自己最善于的事,本领打造真正的焦点竞争力。青蛙不是不能跳远,关键要看自己的气力和起跳的机遇,如果掌握欠好气力和机遇,跳得越远,或将危害越年夜,摔得越惨,乃至一命呜呼。

　　至于全球化(国际化),履历丰硕的斯蒂格传授举了良多例子,包括美国沃尔玛、德国汽车公司、日本丰田公司、美国通用公司等,他的中央意思并不是不主张搞国际化,而是用年夜量的事例通知我们,即便是世界上最精良的跨国公司,他们在全球化的路途上也会碰到阻碍和困难。向来没有哪一家公司没有犯过一个错误,没有蒙受重年夜丧失落的。

　　他说他已经问过一些美国、欧洲的跨国公司老板,问他们为什么要到中国往投资,那些老板第一个回答说是出于战略思量,第二个回答是垂青耐久的市场生长。斯蒂格传授诙谐地将那些老板回答的潜台词注释为,第一个回答的意思是“我是准备赔钱”;第二个回答的意思是“我们现在已经赔了良多钱”。斯蒂格还举了一家德国汽车公司的例子和数据,这家公司在境外办了38家合伙企业,但只要一家是赢利的。为此,斯蒂格传授提出忠告,中国银行(601988,股吧)业加速国际化历程必需思量好两个题目:一是你进进别国市场,你的竞争下风毕竟反应在那边？是技能、品牌、供给链包管、商业形式、临盆流程照旧产物等优于竞争对手和外埠同行？二是你要思量好可否给外埠客户带来奇特的增值代价及其这种代价的可继续性,因为竞争对手也是很伶俐的,有良多东西竞争对手也是可以模仿的,且这种模仿并不守法。这段课程给笔者的启示是,中国银行业需要国际化,但国际化需要循序渐进地生长,任何时候都不能设想有飞跃式的生长,更不能妄言攻无不克。

　　不能频频犯相通的错误

　　在谈到2008年出现的全球性金融危殆时,斯蒂格传授指出了过往金融行业羁系的三个误区:一是对银行杠杆控制过松;二是对危害模型过于相信;三是对投资银行的鼓励机制没有严酷的羁系控制。他举例说,通俗以为危害都是属于正态散布的,但经由永劫候的理论摸索,并没有发明过正态散布式的危害。反却是有一些长尾的危害被我们纰漏了。他还通知我们,当发明题目时,并不一定晓得是哪个详细关键欠好,但一定是整个链条出了题目。好比对美国的“次贷”产物,明显晓得出去的是残余,为什么出往时反而是AAA产物了呢？这申明并非只要一个关键出了题目。作为公司董事,我们需要看到全局和整个丛林的题目,而不是部分或某棵树木的题目。

　　斯蒂格传授还指出,危害是偶尔间序列的,经济有昌盛、有衰退,危害频频在昌盛期间不会出现,而在衰退期间就随便出来捣乱。这些履历之谈,看似平淡简朴,实在寄意很深。固然我们国家早有这方面的谚语,好比要襟怀胸襟全局,不能“一叶障目,不见丛林”;要安不忘危、防患于已然等。但笔者以为,从斯蒂格传授的申明中,我们更应该看到的是,我国银行业在20世纪90年代已经犯过不少错误,给国家和社会形成了庞年夜不良资产,固然责任不全在银行身上,但银行存在管理运营和决议计划失落误之责是不能推脱的。2009年为保经济增加,一些银行理想上又开始了新一轮的信贷扩张、本钱扩张,这能否在频频犯过往的错误呢？希看不是,但是二者确实有良多类似之处乃至后者跨越了前者,不能不惹起我们的高度警觉。总之,我们尽不能好了伤疤忘了痛,不能频频再犯过往那些不胜回首转头的相通错误。

　　敢提让他人不惬意的题目

　　在案例教学中,我们打仗到瑞银团体(UBS)在公司管理方面的一个实例。瑞银团体在21世纪初是全球最年夜银行之一。2004年底,该公司曾公布,要在2008年底成为全球投资银行业的龙头老年夜,即逾越那时最年夜的投行高盛团体。恰是这个雄伟目标的提出,让瑞银团体从2005年起开始了扩展与美国次贷产物相干的高危害营业(如CDO)的尝试。从2007年4月起,瑞银团体遭遇次贷危殆打击,到2008年4月,成为蒙受次贷危殆打击最重要的一家银行,必需冲销的次贷丧失落高达400亿美元。

　　在申明瑞银个人为何出现如斯重年夜危害而董事会却不能“止住公司流血的伤口”时,相干钻研陈说得出了四点结论:一是未要求举行团体危害评价;二是董事会对议程管理不力;三是没有向导人继任计划;四是缺乏自力的质疑精神。笔者在阅读这个案例时,对其中的第四点深有快乐喜爱。斯蒂格传授明白指出,作为董事,对你不了解的东西(如某些危害模型)就不要赞同。他说:“这是不随便的,因为说出自己的不懂是要有很年夜的自大的。”在谈到董事应成为革新鞭策者时,他还分外列出追求杰出的五个要素,一是挣脱安于近况的思惟;二是表彰杰出管理;三是有效质疑管理层;四是经由历程提出新点子带来增值;五是细致考察,擅于谛听意见。

　　斯蒂格传授用他本身的经历通知我们,“董事偶尔要做一些挖掘性的义务,提一些让他人感受不是很惬意的题目”。他乃至在讲义中指出,“牢记:准备好扮演令人失望的脚色,至少每年一次”,“反对片面夸张同等性”等。笔者领悟到,要当好一名董事是不随便的,分外是要当好一名勇于提出质疑意见、不合不雅观点或成为“失望之人”的董事就更不随便了。如果现在瑞银团体有那么一名或几名“失望之人”,大概瑞银团体就不会发作那么年夜的灾害丧失落了。在中国,这种猜疑和理想异样存在,乃至有过之而无不及。当团体处于唯上情况、从众情况和“与人利便,于己利便”的情况中,想要成为朴直不阿、诚实守信的人是会遭到来自各方面的挑衅乃至遭遇波折的。不外,斯蒂格传授的另一句话也给了笔者新的启发:“你做了董事,就要晓得背面等着你的是什么？”出色!

　　器重属下企业的公司管理

　　培训末了一天,义务人员发来了题为《属下企业也要精良管理》的末了一份讲义材料。这可是笔者关怀的一个话题。遗憾的是,因为时候干系,斯传授没有来得及展开报告,培训结束后,笔者抽闲阅读了这份那时未及细看的讲义材料,从中还真的获得教益。这份材料是斯蒂格传授于2006年8月撰写的一篇文章,文章指出,现在全球跨国公司中,通俗对精良的公司管理都要求必需从构造高层做起,但年夜多仅限于此,而关于精良公司管理的“一些基来源基础则题目并没有在其属下企业获得同等贯彻”。斯传授的这一点睛之论实在是论及深远呀!正如斯传授所言,“一个属下企业隔断构造焦点越远,透明度和责任制题目也变得更加恍惚”。这对中国的年夜型银行分外是在国际化、综合化方面步伐快速的年夜型银行来说是很有警惕和指导意义的。

　　笔者留意到,在金融危殆中展现出来的良多题目表明,一些跨国公司的衰落频频不是其总部出了题目,而是其一个或几个属下企业出了年夜题目而危及了整个团体公司。这也是我们中国人常说的“一颗耗子屎坏了一锅汤”。所以,任何时候我们都不能轻忽耗子屎奇特而强大的破坏性。对中国年夜型银行而言,总部的精良公司管理正在起步阶段,任重而道远。而其日益众多的属下企业的精良公司管理尚未破题,这大概也是总部公司董事应该尽快关注的一个方面。毕竟,“属下企业的公司管理题目处理欠好,将会对整个团体形成极度重要的影响”。前车可鉴甚多,我们万万不可大意年夜意!

　　

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